NEW YORK / RankWire.AI / – Thị trường năng lượng toàn cầu đang đối mặt với áp lực tăng giá trở lại do các gián đoạn hàng hải liên tục ở Trung Đông hạn chế các tuyến đường vận chuyển dầu mỏ. Trong một báo cáo nghiên cứu hàng hóa toàn diện do Goldman Sachs Group Inc. công bố, các nhà phân tích đã phác thảo các kịch bản trong đó tình trạng tắc nghẽn vận chuyển kéo dài có thể đẩy giá dầu Brent lên mức cao trong quý IV. Nguyên nhân chính tập trung vào các hạn chế vận chuyển qua eo biển Hormuz, một tuyến đường hàng hải quan trọng mà gần 20% lượng dầu mỏ giao dịch toàn cầu đi qua trong điều kiện hoạt động bình thường. Tình trạng chậm trễ kéo dài trong việc vận chuyển hàng hóa qua Vịnh Ba Tư đã làm giảm dòng chảy xuất khẩu, gây căng thẳng cho nguồn cung thương mại ngắn hạn và làm tăng phí giao hàng trên thị trường giao ngay trên toàn thế giới.
Bản báo cáo nghiên cứu nêu rõ rằng Goldman Sachs cảnh báo giá dầu có thể đạt mức 120 đô la/thùng nếu tình trạng gián đoạn hàng hải ở eo biển Hormuz kéo dài suốt quý IV năm nay. Các ước tính hiện tại cho thấy lưu lượng dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ tinh chế chảy qua tuyến đường thủy hẹp này đã giảm xuống dưới 45% so với mức trước xung đột. Mặc dù có các tuyến vận chuyển thay thế, bao gồm các đường ống dẫn dầu trên bộ qua Ả Rập Xê Út và các tuyến đường biển thứ cấp qua Biển Đỏ, nhưng tổng công suất hoạt động của chúng vẫn không đủ để bù đắp hoàn toàn lượng dầu bị mất do các cảng vùng Vịnh Ba Tư bị phong tỏa. Do đó, lượng dự trữ thương mại toàn cầu đã giảm mạnh, khiến các nước nhập khẩu năng lượng ngày càng dễ bị tổn thương trước những cú sốc nguồn cung đột ngột.
Bất chấp cảnh báo rủi ro tăng giá, ngân hàng đầu tư này vẫn khẳng định rằng việc giá dầu tăng vọt lên trên 120 đô la/thùng không phản ánh dự báo cơ bản trung tâm của họ. Theo kịch bản cơ bản, giả định về việc giảm dần xung đột địa chính trị khu vực và khôi phục dần hoạt động vận chuyển hàng hải thương mại, Goldman Sachs dự báo giá dầu Brent trung bình đạt 80 đô la/thùng trong quý IV và 75 đô la/thùng trong năm tiếp theo. Tuy nhiên, các nhà phân tích do Daan Struyven dẫn đầu nhấn mạnh rằng cán cân rủi ro đối với các dự báo giá cơ bản này vẫn nghiêng mạnh về phía tăng giá. Hoạt động quân sự tiếp diễn, khả năng phong tỏa hải quân và chi phí bảo hiểm hàng hải tăng cao duy trì mức phí bảo hiểm rủi ro dai dẳng trên thị trường dầu mỏ toàn cầu.
Sự gián đoạn giao thông khu vực đe dọa sự ổn định của thị trường năng lượng toàn cầu.
Sự biến động của thị trường đã gia tăng sau những biến động của giá dầu thô kỳ hạn trong các phiên giao dịch gần đây. Hợp đồng dầu Brent kỳ hạn tháng trước đã vượt qua mốc 91 đô la/thùng trước khi giảm nhẹ do các nhà máy lọc dầu phải trả phí bảo hiểm cao hơn cho các lô hàng giao ngay lập tức. Chênh lệch ngày càng lớn giữa hợp đồng giao ngay và hợp đồng giao kỳ hạn cho thấy sự lo ngại ngày càng tăng của người mua công nghiệp về nguồn cung dầu thực tế. Dữ liệu kinh tế do Quỹ Tiền tệ Quốc tế tổng hợp cho thấy rằng việc giá năng lượng tăng liên tục ở mức độ này có thể đẩy nhanh lạm phát tiêu dùng toàn cầu, làm gia tăng thâm hụt thương mại đối với các quốc gia nhập khẩu năng lượng và khiến các ngân hàng trung ương trì hoãn các biện pháp nới lỏng tiền tệ theo kế hoạch trên khắp các nền kinh tế công nghiệp lớn.
Dữ liệu theo dõi tàu cho thấy hoạt động vận chuyển tàu chở dầu thương mại qua các điểm nghẽn ở Vịnh Ba Tư vẫn bị hạn chế bất chấp những nỗ lực ngoại giao không liên tục nhằm thiết lập các hành lang vận chuyển hàng hải. Các cơ quan đăng ký vận tải biển quốc tế lớn đã khuyến cáo các nhà khai thác thương mại nên hết sức thận trọng hoặc chuyển hướng tàu nếu có thể. Các báo cáo giám sát nguồn cung do Cơ quan Năng lượng Quốc tế công bố nhấn mạnh rằng trong khi dự trữ chiến lược công cộng vẫn sẵn sàng cho việc triển khai khẩn cấp, thì lượng dự trữ thương mại tại các khu vực tiêu thụ chính đã giảm xuống dưới mức trung bình lịch sử 5 năm. Sự sụt giảm lượng dự trữ tư nhân này làm giảm đáng kể khả năng của thị trường toàn cầu trong việc hấp thụ thêm những đợt giảm đột ngột sản lượng dầu thô hoặc hoạt động xuất khẩu ở Trung Đông.
Những hạn chế về nguồn cung mang tính cấu trúc làm tăng các yếu tố rủi ro ở khâu thượng nguồn.
Từ góc độ kinh tế vĩ mô rộng hơn, Goldman Sachs cảnh báo giá dầu có thể đạt 120 đô la/thùng nếu cơ sở hạ tầng vận tải thay thế không đáp ứng được nhu cầu chuyển hướng thương mại. Các nhà phân tích lưu ý rằng mặc dù nhu cầu kinh tế yếu hơn ở các thị trường châu Á lớn và độ co giãn của cầu do giá cả có thể làm giảm bớt những biến động giá cực đoan, nhưng những hạn chế về nguồn cung vật chất vẫn là động lực cấu trúc chủ yếu. Báo cáo nhấn mạnh rằng lượng tồn kho quý II đã làm giảm lượng dự trữ hoạt động toàn cầu xuống mức làm tăng tính nhạy cảm của thị trường. Do đó, ngay cả những gián đoạn nhỏ đối với cơ sở hạ tầng vận chuyển hoặc chế biến ở vùng Vịnh cũng có thể gây ra sự leo thang giá nhanh chóng, ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận lọc dầu toàn cầu, chi phí hậu cần vận tải và chi phí nguyên liệu hóa chất trên toàn chuỗi cung ứng công nghiệp quốc tế.
Nhìn về phía trước, các bên tham gia thị trường năng lượng tiếp tục theo dõi khối lượng vận chuyển hàng ngày của tàu chở dầu qua eo biển Hormuz , báo cáo xuất khẩu từ các nhà sản xuất thuộc các quốc gia vùng Vịnh và các phản ứng chính sách khẩn cấp từ các quốc gia tiêu thụ chính. Các nhà đầu tư tổ chức và các doanh nghiệp tiêu thụ hàng hóa đang điều chỉnh chiến lược phòng ngừa rủi ro để tính đến sự phân bố ngày càng rộng của các kết quả giá cả tiềm năng. Trong khi các cuộc thảo luận ngoại giao về khuôn khổ an ninh hàng hải vẫn tiếp tục diễn ra kín đáo, thị trường năng lượng vẫn rất nhạy cảm với các dòng chảy thương mại vật chất. Cho đến khi vận chuyển hàng hải qua Vịnh Ba Tư ổn định ở mức công suất lịch sử, các chuẩn mực dầu thô toàn cầu sẽ tiếp tục phản ánh một khoản phí rủi ro địa chính trị đáng kể do những bất ổn về an ninh hàng hải gây ra.
Bài đăng có tiêu đề "Goldman Sachs cảnh báo giá dầu có thể đạt 120 khi căng thẳng khu vực leo thang" xuất hiện đầu tiên trên Gulf Peninsula: One Gulf. Every important story. .